Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán

Trong thời gian tham khảo đề tài Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán mình nhận thức được có thể luận văn này giúp các bạn sinh viên tận dụng những kiến thức được học trong nhà trường vào thực tế, bổ sung củng cố kiến thức của bản thân, tích lũy được nhiều kinh nghiệm quý báu phục vụ cho công việc và chuyên môn sau này. Đó cũng là lý do mà mình chia sẻ Đề tài Khóa luận tốt nghiệp Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty chứng khoán SJC cho các bạn.

2.1. Khái quát về công ty chứng khoán SJC:

• Tên tiếng Việt: CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN SJC
• Tên tiếng Anh: SJC SECURITIES CORPORATION
• Tên viết tắt: SJCS
• Địa chỉ: 233 Võ Thị Sáu, Phường 7, Quận 3, T.p Hồ Chí Minh
• Điện thoại: 08 3932 9999
• Fax: 08 3932 6595
• Website: www.sjcs.cm.vn
• Email: info@sjcs.cm.vn

2.1.1. Sơ lược quá trình phát triển:

Ngày 04 tháng 9 năm 2018, SJCS được cấp giấy phép hoạt động với 2 loại hình kinh doanh chủ yếu là Môi giới và Tư vấn đầu tư chứng khoán, vốn điều lệ 53 tỷ đồng. Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

Được ra đời trong bối cảnh đỉnh điểm của khủng hoảng tài chính toàn cầu được đánh giá là tồi tệ nhất trong vòng hơn một thế kỷ qua, và SJCS chỉ là một tân binh với số vốn điều lệ khiêm tốn, chưa có khách hàng, thị phần và tên tuổi, nên việc duy trì guồng máy để tồn tại, tạo cơ hội phát triển trong tương lai là mục tiêu hàng đầu của SJCS.

Bước sang năm 2019, bức tranh kinh tế của thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng có phần nào sáng sủa và lạc quan hơn nhờ vào sự đồng tâm hiệp lực của các chính phủ, nhất là chính phủ của các quốc gia đầu tàu về kinh tế thế giới. Bằng biện pháp thông qua các gói kích thích kinh tế, bóng ma của cuộc khủng hoảng đã mờ dần đi, song rải rác những khoảng tối mới lại xuất hiện đã tiếp tục làm lu mờ bức tranh kinh tế toàn cầu mặc dù trong năm 2019 đã xuất hiện nhiều điểm sáng.

Dù gặp muôn vàn khó khăn trong 2 năm 2019, 2020 nhưng trong những năm tiếp theo với 02 hoạt động Dịch vụ môi giới chứng khoán và Tư vấn tài chính doanh nghiệp, SJCS cũng đã đạt được nhiều kết quả hoạt động đáng khích lệ.

Các mốc sự kiện quan trọng của công ty:

• 04/9/2018: SJCS chính thức đi vào hoạt động theo Giấp phép số 97/UBCKNN cấp ngày 04/09/2018 với vốn điều lệ ban đầu là 53 tỷ đồng, trụ sở chính đặt tại số 18A, Đinh Tiên Hoàng, Phường Dakao, Quận 1, thành phố Hồ Chí Minh.
• 25/9/2018: SJCS được công nhận là thành viên của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán theo Giấy chứng nhận số 98/GCNTVLK ngày 25/09/2018.
• 05/12/2018: SJCS được công nhận là thành viên giao dịch của Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh theo Quyết định số 99/QĐ- SGDHCM của Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh ngày 05/12/2018.
• 06/02/2019 : SJCS được công nhận là thành viên giao dịch của Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (nay là Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội) theo Quyết định số 35/QĐ-TTGDHN do Trung tâm Giao dịch Chứng khoán Hà Nội cấp ngày 06/02/2019.
• 28/7/2019: Công ty được chấp thuận là thành viên giao dịch trực tuyến tại SGDCK thành phố Hồ Chí Minh theo Quyết định số: 77/QĐ – SGDHCM ngày 28/07/2019.
• 03/03/2021: Công ty được UBCKNN chấp nhận đăng ký cung cấp dịch vụ giao dịch chứng khoán trực tiếp theo Quyết định số: 223/QĐ-UBCK. Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.
• 03/04/2023: Công ty được UBCKNN cấp giấy phép điều chỉnh số: 13/GPĐC-UBCK.

Các sản phẩm dịch vụ của công ty:

Dịch vụ môi giới:

• Môi giới chứng khoán;
• Phân tích và tư vấn đầu tư chứng khoán;
• Lưu ký.

Dịch vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp:

• Tư vấn phát hành cổ phiếu, trái phiếu;
• Tư vấn Niêm yết chứng khoán;
• Tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp;
• Tư vấn và thực hiện đấu giá bán cổ phần;
• Tư vấn tổ chức Đại hội đồng cổ đông;
• Tư vấn chuyển đổi hình thức hoạt động doanh nghiệp( từ công ty TNHH thành công ty cổ phần và doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài thành công ty cổ phần);
• Tư vấn tái cấu trúc doanh nghiệp;
• Tư vấn mua lại và sáp nhập;

Mục tiêu của công ty:

Khách hàng là mục tiêu đi đầu và xuyên suốt của SJCS trong mọi hoạt động của mình. Đầu tư xây dựng công ty với cơ sở vật chất hiện đại và một đội ngũ nhân viên với trình độ chuyên môn cao với đạo đức nghề nghiệp nổi trội là nền tảng để công ty có thể mang đến cho các nhà đầu tư những thông tin cập nhật nhanh nhất từ thị trường cũng như thực hiện các giao dịch đạt độ chính xác với tốc độ cao, tạo cảm giác thoải mái cho các nhà đầu tư trong mỗi lần đến giao dịch tại công ty. SJCS luôn nhằm tới mục tiêu mang đến cho các nhà đầu tư những cơ hội đầu tư hiệu quả nhất xứng đáng với chi phí, thời gian công sức thông qua những dịch vụ mang tính chuyên nghiệp và có chất lượng cao.

2.1.2. Cơ cấu tổ chức, nhân sự: Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

• Cơ cấu tổ chức bộ máy quản lý:

Hình 2.1: Sơ đồ bộ máy tổ chức của SJC

Chủ tịch HĐQT là bà Huỳnh Thị Bích Ngân – người sang lập SJC. Bên cạnh có 3 Ủy viên HĐQT kiêm Tổng Giám đốc, Phó Tổng Giám đốc.

Tiếp theo là các đơn vị chức năng có một Giám đốc hoặc Trưởng phòng đứng đầu. Tổng số nhân viên đang làm việc tại SJC cho đến ngày 31 tháng 12 năm 2025 là 24 người.

Chức năng, nhiệm vụ từng bộ phận:

• Hội đồng quản trị:

Hàng năm, cuộc họp của HĐQT phần lớn đều được tổ chức thông qua việc trao đổi bằng email, lấy ý kiến bằng văn bản, tổ chức họp bất thường. HĐQT có hai người là thành viên độc lập, không kiêm nghiệm các chức danh điều hành của công ty, gồm:

Bà Nguyễn Hồng Trang và Ông Phạm Quang Anh. Cơ cấu thành viên HĐQT với hai thành viên độc lập không điều hành bảo đảm cho HĐQT độc lập với Ban điều hành và tập trung vào định hướng, nghiên cứu chiến lược phát triển dài hạn của Công ty.

• Ban kiểm soát: Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

Ban Kiểm soát của Công ty bao gồm ba thành viên theo quy định của Điều lệ Công ty. Ban Kiểm soát có nhiệm vụ xem xét toàn diện hoạt động của công ty cũng như làm việc trực tiếp với HĐQT, Ban Giám đốc để nắm rõ hơn tình hình hoạt động của công ty, phục vụ cho việc báo cáo Đại hội đồng cổ đông trong cuộc họp thường niên. Hoạt động của bộ phận Kiểm soát nội bộ cũng góp phần quan trọng trong việc bảo đảm sự tuân thủ pháp luật của Công ty và nhân viên Công ty và hỗ trợ hoạt động cho Ban Kiểm soát.

• Ban Tổng Giám đốc:

Ban Tổng Giám đốc do Hội đồng Quản trị bổ nhiệm, có nhiệm vụ tổ chức điều hành và quản lý mọi hoạt động kinh doanh của Công ty theo chiến lược và kế hoạch kinh doanh hàng năm đã được Đại hội đồng cổ đông và Hội đồng Quản trị thông qua. Tổng Giám đốc – Ông Huỳnh Anh Tuấn, là người đại diện trước pháp luật của Công ty. Hỗ trợ cho Tổng Giám đốc là Phó Tổng Giám đốc – Bà Nguyễn Hồng Trang.

• Đội ngũ nhân sự chủ chốt:

Phòng Môi giới	Ông Hồ Đức Toàn	Giám đốc
Phòng Phân tích–Tư vấn	Ông Lê Xuân Vinh	Giám đốc
Phòng Kỹ thuật	Ông Nguyễn Thanh Bình	Trưởng phòng IT
Phòng Kế toán	Ông Trần Khánh Dư	Kế toán trưởng
Ban Kiểm soát	Ông Lý Thanh Tùng	Trưởng Ban Kiểm soát

2.1.3. Kết quả kinh doanh chủ yếu:

Năm 2025 đã đạt được những thành tựu như sau:

• Doanh thu : 851 triệu đồng
• Lợi nhuận sau thuế: 241 triệu đồng
• Tỷ suất lợi nhuận trên vốn: 2,71 %
• Tạm ứng cổ tức năm 2025: 2,3 %
• Tổng số tài khoản giao dịch cả năm: 372 tài khoản.
• Doanh thu từ hoạt động môi giới: 043 triệu đồng.

2.2. Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới của công ty chứng khoán SJC: Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

• Thực trạng hoạt động môi giới của SJCS:

Sau 7 năm họat động SJCS đã đạt được một số kết quả nhất định về số lượng tài khoản giao dịch, mức phí, doanh thu…Bên cạnh những kết quả đạt được thì công ty có những hạn chế của bản thân công ty và so với các CTCK khác. Để đánh giá những kết quả và hạn chế này, ta có thể đánh giá qua hoạt động môi giới và các hoạt động phụ trợ.

• Quy trình mở tài khoản giao dịch chứng khoán: Quy trình mở tài khoản tại SJCS được thể hiện qua sơ đồ sau:

Hình 2.2: Sơ đồ quy trình mở tài khoản giao dịch tại SJCS

Khi khách hàng có nhu cầu mở tài khoản giao dịch chứng khoán tại SJCS, nhân viên công ty sẽ gửi khách hàng một bộ hồ sơ đầy đủ bao gồm hợp đồng mở tài khoản, đơn đăng ký giao dịch và giấy uỷ quyền nếu khách hàng yêu cầu. Khách hàng chỉ cần điền đầy đủ thông tin vào các giấy tờ đó và gửi CTCK một bản photo giấy chứng minh nhân dân. Sau khi làm xong thủ tục mở tài khoản, khách hàng có thể nộp tiền ngay vào tài khoản và ngày hôm sau có thể giao dịch được. SJCS không yêu cầu số tiền duy trì tài khoản tối thiểu khi mở tài khoản. Thủ tục mở tài khoản giao dịch tại SJCS khá đơn giản, nhanh chóng và không yêu cầu khách hàng phải duy trì số dư tiền mặt nên những nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng có thể đến công ty để mở tài khoản giao dịch.

Nhằm thúc đẩy hoạt động môi giới chứng khoán của công ty, tạo nhiều thuận lợi cho khách hàng của công ty khi tham gia giao dịch và làm tăng doanh thu cho công ty, bên cạnh hoạt động môi giới chứng khoán công ty đã đa dạng hoá các hoạt động như: cho vay cầm cố chứng khoán,ứng trước tiền bán chứng khoán, khuyến mãi tặng % chi phí cho khách hàng giao dịch thường xuyên, khối lượng lớn… Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

• Mức phí giao dịch:

Cơ chế áp dụng phí môi giới của SJCS khá linh hoạt đáp ứng nhu cầu của khách hàng, đặc biệt là trong những thời điểm nhạy cảm và biến động của thị trường. Tuy nhiên, các mức phí không đa dạng cho từng nhóm đối tượng khách hàng. Chỉ trong một số trường hợp thỏa thuận về phí giao dịch khi giá trị giao dịch của khách hàng là rất lớn.

Bảng 2.3: Mức phí giao dịch và phí các dịch vụ hỗ trợ của SJCS

Stt	Loại dịch vụ	Mức phí
1	Mở/ Đóng tài khoản giao dịch chứng khoán	Miễn phí
2	Lưu ký chứng khoán
	Cổ phiếu, chứng chỉ quỹ	0,4 đồng/cổ phiếu, chứng chỉ quỹ/tháng
	Trái phiếu	0,2 đồng/trái phiếu/tháng
3	Chuyển khoản chứng khoán (Theo biểu phí do TTLK qui định)	0,5 đồng/CK/lần Tối thiểu : 50.000 đồng Tối đa : 500.000 đồng
4	Giao dịch cổ phiếu, chứng chỉ quỹ
	Tổng giá trị giao dịch dưới 200 triệu đồng	0,30%
	Tổng giá trị giao dịch từ 200 triệu đồng đến dưới 400 triệu đồng	0,25%
	Tổng giá trị giao dịch từ 400 triệu đồng đến dưới 700 triệu đồng	0,20%
	Tổng giá trị giao dịch từ 700 triệu đồng trở lên	0,15%
5	Giao dịch cổ phiếu chưa niêm yết (OTC)	Thỏa thuận
6	Giao dịch trái phiếu	0,05%-0,10%
7	Xác nhận số dư chứng khoán	Miễn phí

(Nguồn:www.sjcs.cm.vn) Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

Nhìn chung biểu phí của công ty là khá ưu đãi với khách hàng, hầu như đều thấp hơn so với mức trung bình của tất cả các công ty. Ở mức dưới 200 triệu đồng đa số các CTCK khác có mức phí là 0.35% và tương tự với các mức phí khác.

So với công ty chứng khoán khác, khách hàng giao dịch lớn có được nhiều ưu đãi hơn so với giao dịch nhỏ. Giá trị giao dịch để được hưởng mức phí ưu đãi 0.15% của công ty là 700 triệu đồng trở lên, so với các công ty khác thì định mức này khá thấp tạo được ưu thế cạnh tranh về phí giao dịch cho công ty.

• Về tài khoản giao dịch:

Tính đến cuối năm 2025, có 1.372 tài khoản đã được mở tại SJCS. Trong đó có 10 tài khoản nước ngoài. Qua đó ta thấy, công ty đã thu hút được một số lượng tương đối khách hàng cá nhân đến với mình. Tuy nhiên, khách hàng là tổ chức trong nước và nước ngoài, kể cả cá nhân nước ngoài đến với công ty còn quá ít. Chứng tỏ rằng sản phẩm dịch vụ của SJCS chưa thu hút được doanh nghiệp và người nước ngoài đến giao dịch.

• Về thị phần giao dịch:

Bảng 2.4: Tỷ phần giá trị giao dịch khớp lệnh của SJCS so với toàn thị trường năm 2025.

Đvt : tỷ đồng

	Giá trị giao dịch tại SJCS	Tổng giá trị giao dịch toàn thị trường	tỷ trọng (tỷ phần) của SJCS
Năm 2024	10,162	732.579	1,39%
Năm 2025	8,851	617.715	1,43 %

Cho đến cuối năm 2025 toàn thị trường chỉ còn 81 công ty chứng khoán và 43 công ty quản lý quỹ, như vậy thị phần trung bình của các công ty là xấp xỉ 0,65%. Tuy nhiên nhìn vào bảng ta thấy thị phần của SJCS là 1,43%, mặc dù nhỏ hơn thị phần năm 2024 (1,39%) nhưng vẫn lớn hơn thị phần bình quân khá nhiều cho thấy SJCS là một công ty chứng khoán khá lớn trong thị trường chứng khoán Việt Nam. Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

2.2.2. Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán tại SJCS:

SJCS đã chính thức đi vào hoạt động được hơn 7 năm, bắt đầu từ tháng 9/2018 – thời điểm đầy thăng trầm của chứng khoán Việt Nam, chỉ số VN-index lúc đó khoảng 500 điểm, trãi qua những biến động của thị trường đến tháng 11, VN-Index đã đạt 624,1 điểm. Đây là mức tăng trưởng mà ít người nghĩ tới có thể đạt được trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế thế giới. Mốc điểm này đã khiến các nhà đầu tư lạc quan, tin tưởng vào sự đi lên của thị trường này. Với thời kỳ này các CTCK gặt hái được nhiều lợi nhuận. Nhưng niềm tin của giới đầu tư không được kéo dài lâu khi đến cuối tháng 11, đầu tháng 12, thị trường lại giảm mạnh hơn 20% (VN-Index đạt 434,87 điểm vào ngày 17/12) so với mức đỉnh của năm 2019. Đến cuối năm 2019, dù thị trường đã tiến thêm một bước, song chỉ số VN-Index cũng phải lỗi hẹn với mốc 500 điểm khi đóng cửa ở 494,77 điểm.

Tuy vậy, kết thúc năm 2019, mức vốn hóa toàn thị trường thị trường chứng khoán Việt Nam là 620 nghìn tỷ đồng. So với thời điểm cuối năm 2018 là 225 nghìn tỷ đồng, mức vốn hóa đã tăng gần 3 lần. Số lượng công ty niêm yết tăng hơn 30%, đạt 447 công ty, số lượng các nhà đầu tư tăng hơn 50% so với năm 2018, đạt 739.000 tài khoản. Giá trị danh mục của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán tính đến tháng 12/2019 đạt gần 6,6 tỷ USD, tăng gần 1,5 tỷ USD… Với những kết quả này, theo đánh giá của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có sự tăng trưởng mạnh do tác động tích cực từ kinh tế vĩ mô khởi sắc và từ hoạt động của các doanh nghiệp niêm yết liên tục khả quan. Mặt khác, kinh tế và thị trường chứng khoán quốc tế đã hồi phục qua thời kỳ khó khăn nhất, nên cũng tác động tích cực đến TTCK Việt Nam.

Bước sang năm 2020 với những tín hiệu về sự phục hồi của nền kinh tế thế giới, chỉ số chứng khoán của một số thị trường chứng khoán mạnh trên thế giới và khu vực đã bước đầu có những chuyển biến tích cực. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Việt Nam trong 04 tháng đầu năm 2020 vẫn chưa định hình xu hướng tăng điểm rõ rệt. Chỉ số VN-index của sàn GDCK Tp.HCM vẫn dao động trong khoảng 510 – 552 điểm và chỉ số HNX-index của sàn GDCK Hà Nội giao động trong khoảng 165-187 điểm, giá trị và khối lượng giao dịch ở mức tương đối thấp. Nhà đầu tư vẫn đang trong tâm trạng chờ đợi sự phục hồi của thị trường và chưa có sự tham gia mạnh vào thị trường. Chính vì thị trường chưa có xu hướng tăng và nhiều thông tin hỗ trợ nên năm tháng đầu năm 2020 phản ánh bức tranh tương đối ảm đạm của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Cho đến năm 2025, giá trị vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt 1.360 tỷ đồng, tương đương 34,5% GDP( mức cao nhất trong vòng 7 năm qua), giá trị dư nợ trái phiếu đạt khoảng 22% GDP. Tính chung quy mô thị trường chứng khoán đạt 57% GDP, đạt mức cao nhất từ trước đến nay. Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

Chính vì lý do này, CTCK phải thể hiện được năng lực của mình đặc biệt là hoạt động môi giới – hoạt động mà đã góp phần thu hút được nhiều đối tượng trong xã hội tham gia TTCK. Với điều kiện đó, chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán tại SJCS đã được biểu hiện như thế nào, sau đây chúng ta sẽ xem xét kỹ hơn.

• Xét về góc độ CTCK

Hoạt động môi giới và hoạt động kinh tự doanh là những hoạt động cốt lõi trong bất kỳ một CTCK nào. Vậy tại SJCS hoạt động môi giới mang lại cho công ty những giá trị gì, đóng góp như thế nào vào doanh thu, lợi nhuận của công ty, có tìm kiếm thêm được nhiều khách hàng hơn cho công ty không…, ta xem xét các chỉ tiêu sau:

• Tỷ phần doanh thu từ hoạt động môi giới trong tổng doanh thu của công ty:

Bảng 2.5: Tỷ phần doanh thu từ hoạt động môi giới

Đvt: triệu đồng

	Doanh thu từ hoạt động môi giới môi giới	Doanh thu toàn công ty tỷ phần doanh thu từ hoạt động môi giới
Năm 2024	4.909	10.162	48,31%
Năm 2025	3.043	8.851	34,38%

(Nguồn:sjcs.com.vn) Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

Qua bảng số liệu trên ta thấy tỷ phần doanh thu từ hoạt động môi giới của SJCS năm 2025 có phần giảm nhưng cũng chiếm một tỷ phần rất lớn so với tổng doanh thu của công ty ( chiếm 48,31% tổng doanh thu toàn công ty năm 2024 và đến năm 2025 chiếm đến 34,38%).Cho thấy hoạt động môi giới là một hoạt đông rất quan trọng đối với doanh thu của SJCS.

• Xét tình hình tài khoản giao dịch đc mở tại SJCS:

Bảng 2.6: Tình hình số lượng tài khoản được mở tại SJCS

	Trong nước	Cá nhân nước ngoài
Năm 2024	1.326	8
Năm 2025	1.372	10

Dù thị trường năm 2025 có nhiều thăng trầm nhưng số lượng tài khoản chứng khoán vẫn tăng qua các năm, số tài khoản năm 2025 là 1.372 (tăng 46 tài khoản so với năm 2024) thể hiện tiềm lực và uy tín của công ty ngày càng phát triển tạo nên sự tin tưởng cho nhà đầu tư tiếp tục mở tài khoản.

• Biểu phí môi giới cạnh tranh: Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

Mỗi công ty chứng khoán sẽ đặt ra một mức phí khác nhau nằm trong khuôn khổ luật định. SJCS đặt ra mức phí áp dụng cho khách hàng của mình được giới thiệu ở bảng 2.3 phần trên. Bảng dưới đây giới thiệu biểu phí môi giới của công ty chứng khoán Sài Gòn (SSI) và công ty chứng khoán ngân hàng Á Châu (ACBS):

Bảng 2.7: Mức phí môi giới tại SSI

Tổng giá trị giao dịch trong ngày (triệu đồng)	Mức phí giao dịch (%)
1.Tài khoản giao dịch chứng khoán
a. Mở tài khoản giao dịch	Miễn phí
b. Số tiền duy trì tài khoản	Không yêu cầu
2. Phí giao dịch
a. Cổ phiếu
– Giá trị giao dịch dưới 50 triệu	0.50%
– Giá trị giao dịch từ 50 rtiệu đến dưới 100 triệu	0.40%
– Giá trị giao dịch từ 100 triệu đến dưới 500 triệu	0.35%
– Gía trị giao dịch từ 500 triệu trở lên	0.30%
b. Trái phiếu	0.10-0.15%
3. Phí lưu ký	Miễn phí
4. Phí ứng trước tiền bán chứng khoán	Lãi suất 1%/tháng
5. Cầm cố chứng khoán	Lãi suất 0.85% – 1%/tháng

(Nguồn : SSI) Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

Bảng 2.8: Mức phí môi giới tại ACBS

Loại giao dịch	Mức phí (%)
1.Tài khoản giao dịch chứng khoán
a. Mở tài khoản giao dịch	Miễn phí
b. Số tiền duy trì tài khoản	500.000 đồng hoặc 5 triệu đồng đối với khách hàng không có chứng khoán lưu ký
2. Phí giao dịch
a. Cổ phiếu
– Giá trị giao dịch dưới 200 triệu	0.50%
– Giá trị giao dịch từ 200 triệu đến dưới 300 triệu	0,35% – 0,40%
– Giá trị giao dịch từ 300 triệu trở lên	0,20% – 0,30%
b. Trái phiếu
3. Phí lưu ký	Miễn phí
4. Phí ứng trước tiền bán chứng khoán	Lãi suất 0,15%/tháng
5. Cầm cố chứng khoán	Lãi suất 0,85%/tháng

(Nguồn : ACBS)

So sánh mức phí mà SJCS đưa ra với các công ty ra đời sớm hơn ta thấy mức phí của SJCS là rất ưu đãi. Đây chính là chiến lược nhằm thu hút khách hàng của SJCS. Tuy nhiên với mức phí thấp như vậy nên có ảnh hưởng tới doanh thu của SJCS. Trong thời gian tới, SJCS sẽ áp dụng với một mức phí mới cao hơn, sau khi công ty đã thu hút được một lượng khách hàng đủ lớn phù hợp với quy mô sàn giao dịch của công ty. Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

• Tình hình hoạt động giao dịch trong thời gian qua:

Bảng 2.10: Tình hình hoạt động giao dịch tại SJCS qua các năm

Năm	2024	2025
Tổng giá trị giao dịch (triệu đồng)	10.162	8.851
Khối lượng giao dịch (cp)	172.346.800	207.124.200
Giá trị trung bình của mỗi lệnh khớp (đồng/cp)	58,963	42,733

(Nguồn:Báo cáo hoạt động của SJCS năm 2024,2025)

Tổng giá trị giao dịch thể hiện rõ tình trạng của thị trường trong các năm qua. Năm 2018, thị trường thế giới lạm phát quá cao tạo nên cuộc suy thoái lớn trong hơn thập niên nay, Việt Nam cũng không tránh khỏi tình trạng này nên thị trường chứng khoán giảm mạnh. Ra đời trong bối cảnh kinh tế khó khăn, hoạt động của công ty trong thời gian này chưa thực sự mang lại dấu ấn đáng kể. Để kích thích thị trường phát triển trở lại, thế giới cũng như Việt Nam đưa ra các gói kích cầu giúp nền kinh tế dần hồi phục. Nhờ đó dòng tiền cũng bắt đầu quay lại với thị trường chứng khoán trong năm 2019, tính thanh khoản của chứng khoán tăng trở lại đồng thời vào thời điểm này và đến năm 2024 số lượng chứng khoán và công ty niêm yết cũng tăng nên tổng giá trị giao dịch tăng đến 10,162 tỷ đồng.

Về khối lượng giao dịch năm 2025 tăng thêm khoảng 35 triệu giao dịch so với năm 2024. Tuy nhiên giá trị giao dịch giảm làm cho giá trị trung bình mỗi lệnh khớp giảm 16,230 đồng/lệnh. Điều này cho thấy số lượng lệnh năm 2025 dù có tăng mạnh nhưng giá trị mỗi lệnh không cao (42,733 đồng/lệnh) thể hiện thị trường vẫn còn đang trên đà hồi phục. Vì vậy công ty vẫn còn phải cố gắng hơn nữa không những về số lượng lệnh mà còn nên tập trung hơn về giá trị của các lệnh.

Đồ thị 2.11: Tình hình kết quả hoạt động kinh doanh của SJCS qua các năm

Đơn vị tính:triệu đồng Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

Năm	2023	2024	2025
Tổng doanh thu	7,208	10,162	8,851
Tổng chi phí	2,113	2,851	1,923
Lợi nhuận trước thuế	5,095	7,310	6,928

(Nguồn:Báo cáo tài chính của SJCS năm 2023,2024,2025)

Nhìn chung, sau vài năm đi vào hoạt động thì năm 2024 đã cho thấy dấu hiệu tích cực khi lợi nhuận trước thuế đạt 7.3 tỷ đồng. Tuy nhiên năm 2025 có sự giảm sút, chi phí giảm 0.9 tỷ đồng trong khi doanh thu sụt giảm khá mạnh (giảm 1.3 tỷ đồng) làm cho lợi nhuận trước thuế năm 2025 chỉ đạt 9.3 tỷ đồng.

Năm 2024 do thị trường chứng khoán đang trên đà phục hồi, hoạt động của công ty khá thuận lợi tạo nguồn doanh thu lớn cho Công ty là 10.2 tỷ đồng. Sang đến năm 2025, tình hình thị trường đang ổn định trở lại nhưng hoạt động của nhà đầu tư khá dè dặt nên doanh thu Công ty giảm còn 8.8 tỷ đồng nhưng chi phí giảm ít hơn còn 1.9 tỷ đồng dẫn đến lợi nhuận giảm đi. Điều này cho thấy Công ty cần phải cố gắng nhiều hơn nữa. Nếu Công ty không có gì thay đổi thì thị phần công ty sẽ dần mất đi và khó có khả năng phục hồi khi thị trường tăng trưởng trở lại.

Bảng 2.12: Tình hình doanh thu hoạt động môi giới của SJCS qua các năm

Đơn vị tính:triệu đồng Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

Chỉ tiêu	Năm 2023	Năm 2024	Năm 2025
DT môi giới chứng khoán	2,919	4.909	3,043
DT họat động giao dịch ký quỹ	3,517	3,877	4,784
DT lưu ký chứng khoán	_	_	25
DT khác	772	1,376	999
Tổng thu	7,208	10,162	8,851
% Môi giới/Tổng thu.	40.50%	48.31%	34.38%

(Nguồn:Báo cáo tài chính của SJCS năm 2023,2024,2025)

Nhìn vào bảng số liệu, chúng ta dễ dàng thấy rằng thu phí môi giới chiếm một phần tỷ trọng rất cao trong doanh thu của công ty. Năm 2024 doanh thu môi giới chiếm gần 50% tỷ trọng thu nhập, điều đó càng khẳng định cho việc Công ty đã ưu tiên tập trung vào mảng nghiệp vụ cơ bản, mang tính nền tảng này. Giá trị doanh thu

môi giới năm 2024 đạt 4,9 tỷ đồng, đây là kết quả rất đáng khích lệ so với năm 2023. Tuy nhiên, đến năm tổng doanh thu năm giảm 1,3 tỷ đồng,tương ứng với tỷ lệ 12,9% so với năm 2024,cụ thể do họat động môi giới giảm, chỉ đạt 3 tỷ đồng (giảm 1,9 tỷ đồng). Trong những năm tới để đảm bảo tính bền vững và hoạt động ổn định hơn Công ty cần phải chú trọng phát triển mạnh hơn nữa các mảng kinh doanh có ý nghĩa cơ bản mà trong đó phát triển mảng nghiệp vụ môi giới và các dịch vụ hỗ trợ đóng vai trò vô cùng quan trọng.

• Xét về góc độ khách hàng:

Trong tất cả các hoạt động của công ty thì hoạt động môi giới là hoạt động tiếp xúc trực tiếp với khách hàng nhiều nhất. Do vậy, khi đánh giá về chất lượng môi giới cần thiết phải xem xét đến thái độ của khách hàng đối với sản phẩm dịch vụ của công ty và nhân viên công ty. Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

Với cơ sơ vật chất hạ tầng tương đối: diện tích sàn 60 m² có sức chứa 40 khách hàng , 4 máy chiếu; Cộng thêm đội ngũ nhân viên trẻ, năng động, nhiệt tình SJCS tiếp đón 20-30 khách hàng/1 ngày vì thế mà khách cảm thấy thoải mái khi đến với SJCS.

Khách hàng đến với SJCS sẽ được hưởng như nhau tất cả các quyền lợi mà công ty đưa ra. Đây là một cách thể hiện sự công bằng trong quan hệ đối xử với khách hàng. Điều thể hiện rõ nhất là khâu nhập lệnh của nhân viên môi giới. Nhân viên của công ty sẽ lần lượt nhập lệnh cho tất cả các khách hàng theo đúng thứ tự, ai đặt lệnh trước thì sẽ được vào lệnh trước, nhân viên công ty không ưu tiên trước cho bất kỳ lệnh của ai. Với phong cách làm việc như vậy nên đã có rất nhiều khách hàng tin tưởng vào nhân viên của công ty và nhiều khách hàng mới đến với công ty.

Để thoả mãn nhu cầu của khách hàng công ty có dịch vụ hỗ trợ thông tin miễn phí trực tiếp tại quầy, có bản tin 24h trên trang web riêng và hỗ trợ thông tin miễn phí qua SMS. Công ty còn cung cấp dịch vụ hỗ trợ tài chính để đáp ứng nhu cầu về vốn cho khách hang như: ứng trước tiền bán chứng khoán, cho vay cầm cố chứng khoán.

Đối với những khách hàng mới tham gia thị trường lần đầu sẽ được nhân viên môi giới của công ty hướng dẫn tận tình chu đáo đầy đủ về cách thức giao dịch và tư vấn hướng đầu tư mang lại lợi nhuận cho nhà đầu tư.

Trong quá trình nhập lệnh, lệnh nào sai nhân viên môi giới sẽ nhắc nhở ngay cho khách hàng bằng cách: gọi ở trong quầy hoặc gọi điện thoại cho khách hàng để tránh làm mất cơ hội cho họ. Nhiều khách hàng hiểu rằng đó là sự quan tâm của người môi giới tới lợi ích của họ, do đó họ tin tưởng vào người môi giới của công ty.

Trong quá trình nhập lệnh nhân viên môi giới có mắc một số sai sót như nhập lệnh sai cho khách hàng nhưng nhân viên môi giới đã đứng ra nhận trách nhiệm và sửa lỗi, không làm ảnh hưởng đến lợi nhuận của khách hàng.

Nhân viên môi giới của công ty là những nhân viên còn trẻ, có kiến thức, nhiệt tình, năng động phù hợp với cường độ công việc do đó tiềm năng phát triển của công ty rất lớn.

2.3. Đánh giá thực trạng chất lượng hoạt động môi giới của công ty chứng khoán SJC: Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

2.3.1. Kết quả:

Đã thành lập và hoạt động hơn 7 năm qua nên công ty chứng khoán SJC cũng đã trang bị về cơ sở vật chất hạ tầng cũng như nội dung dich vụ phục vụ cho hoạt động môi giới của SJCS khá đầy đủ và toàn diện. SJCS đã nhanh chóng khẳng định được thương hiệu của mình trên thị trường chứng khoán Việt Nam, tạo được uy tín ở các nhà đầu tư chứng khoán.

Thứ nhất, công ty đã đạt được chất lượng hoạt động môi giới ở một mức độ nhất định, thu hút được hơn 1.300 khách hàng đến với công ty trong vòng hơn 7 năm thành lập và hoạt động.

Thứ hai, công ty có đội ngũ cán bộ nhân viên môi giới trẻ, nhiệt tình, năng động, trách nhiệm và có kiến thức chuyên môn nghiệp vụ về thị trường chứng khoán.

Thứ ba, công ty đã triển khai hết các nội dung của hoạt động môi giới và các hoạt động phụ trợ khác.

Thứ tư, mức phí mà công ty đưa ra khá hấp dẫn, có thể cạnh tranh được với các công ty khác góp phần thu hút thêm được nhiều khách hàng.

Thứ năm, nhờ các dịch vụ môi giới mà công ty đã tạo cho mình một số lượng khách hàng truyền thống, nhiều khách hàng tin tưởng và hài lòng với phong cách phục vụ của nhân viên công ty, đồng thời tìm kiếm thêm nhiều khách hàng tiềm năng cho công ty.

2.3.2. Hạn chế: Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

Bên cạnh những kết quả đạt được, các hoạt động của công ty nói chung và chất lượng hoạt động môi giới nói riêng vẫn còn tồn tại những hạn chế cần phải được giải quyết.

• Về nguồn khách hàng:

Nhận thấy rằng SJCS là công ty chứng khoán ra đời sau, đặc biệt là trong thời gian của cuộc khủng hoảng kinh tế tài chính toàn cầu năm 2018, hoạt động của công ty trong những năm qua còn nhiều khó khăn, khách hàng của công ty vừa yếu về chất vừa thiếu về số lượng. Đồng thời khách hàng vẫn phải tự tìm tới Công ty để giao dịch chứ Công ty chưa thực sự tìm kiếm khách hàng.

Hiện nay tại Công ty đối tượng khách hàng giao dịch chủ yếu là khách hàng cá nhân nhỏ lẻ, đối tượng khách hàng là tổ chức và khách hàng lớn còn ít, chính vì vậy thị phần môi giới tại công ty chiếm tỷ trọng tương đối nhỏ và mức phí thu được đóng góp cho doanh số của cả hệ thống là không cao.

• Về quy trình nghiệp vụ:

Công tác tư vấn tài chính tại công ty chưa thật sự được chú trọng, đội ngũ nhân viên chăm sóc, tư vấn khách hàng chưa được thành lập, nhân viên môi giới chỉ mới thực hiện các thao tác kỹ thuật thông thường, hiệu quả công việc là chưa cao. Phong cách phục vụ khách hàng còn thiếu chuyên nghiệp.

Việc thiếu quy trình nghiệp vụ để phân công, liên kết công việc giữa các phòng có thể gây ra sự chồng chéo, thiếu ăn ý trong tác nghiệp cũng như trả lời khách hàng dẫn đến giảm sút hiệu quả và năng suất làm việc của nhân viên, bên cạnh đó còn tạo ra cho nhà đầu tư sự nghi ngờ về tính chuyên nghiệp của SJCS. Và với góc nhìn của họ, Công ty chưa thật sự tạo được ấn tượng và điểm nhấn do chưa được đầu tư đúng mức. Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

• Về phát triển nguồn lực:

Tình trạng thiếu quy trình tác nghiệp vẫn còn tồn tại nên một số nghiệp vụ nhân viên học hỏi theo cách tự phát (như tư vấn cổ phần hóa, đấu giá phát hành, bảo lãnh phát hành…), chưa có quy trình chuẩn để đào tạo, bố trí công việc và hướng dẫn cho nhân viên mới.

Nếu hiện nay đa số các doanh nghiệp trên thế giới quản lý nhân lực theo mô hình vị trí trước, con người sau thì đa số các doanh nghiệp ở Việt Nam (trong đó có SJCS) lại bố trí theo cách ngược lại, con người trước, vị trí công việc sau. Điều này đẩy doanh nghiệp vào tình thế khó bố trí nhân sự thay thế trong trường hợp có một người nào đó nghỉ việc.

• Về hệ thống giao dịch:

Việc đặt lệnh qua mạng Internet được SJCS triển khai và thực hiện khá tốt. Tuy nhiên còn nhiều vấn đề trong hủy lệnh và các tiện ích khác dẫn đến việc lệnh của khách hàng chậm hoặc không được thực hiện nên họ còn ngại khi sử dụng hình thức đặt lệnh này.

• Về công tác tiếp thị, quảng cáo:

Quảng cáo, tiếp thị nhằm thu hút và tìm kiếm khách hàng là hoạt động không thể thiếu, mang ý nghĩa sống còn đối với các doanh nghiệp kinh doanh. Đặc biệt, vấn đề này càng trở nên quan trọng hơn trong môi trường mang tính cạnh tranh gay gắt như thị trường chứng khoán là nơi được xem như thị trường bậc cao mà ở đó các công ty chứng khoán đóng vai trò là định chế tài chính trung gian.

Trong bối cảnh đó, công tác quảng cáo, tiếp thị của SJCS tuy vẫn được thực hiện nhưng chưa được quan tâm đúng mức nên vẫn còn một số hạn chế nhất định, cụ thể: Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

• Chưa duy trì liên tục việc thực hiện biện pháp quảng cáo tiếp thị, thu hút khách hàng như Công ty đã từng áp dụng, đồng thời chưa cải tiến và đổi mới các mẫu biểu, hình thức quảng cáo cho phù hợp với từng giai đoạn phát triển của thị trường cùng với nhận thức cao hơn của người dân về chứng khoán, thị trường chứng khoán.
• Chưa có bộ phận chăm sóc khách hàng độc lập chuyên nghiệp.
• Chưa có biện pháp khoán áp dụng cho các cán bộ môi giới và khách hàng.
• Website chưa đáp ứng nhu cầu tra cứu và giao dịch trực tiếp của khách hàng.

Xuất phát từ thực tế nêu trên, SJCS cần phải nhanh chóng phát triển nghiệp vụ môi giới thông qua việc triển khai chiến lược tiếp thị quảng cáo nhằm gia tăng thị phần và tăng thêm thu nhập. Tuy nhiên, để công tác này mang lại hiệu quả, trước mắt SJCS phải khắc phục và giải quyết dứt điểm những hạn chế còn tồn tại được nêu trên.

2.3.3. Nguyên nhân:

Những nguyên nhân chính ảnh hưởng đến chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán của SJCS bao gồm nguyên nhân chủ quan và nguyên nhân khách quan.

• Nguyên nhân chủ quan:

Đây là nguyên nhân có tác động rất lớn đến chất lượng hoạt động môi giới của công ty.

• Do quy mô vốn của công ty là không cao: vốn điều lệ của công ty là 53 tỷ, do vậy tiềm lực về tài chính so với một số công ty khác là yếu hơn nhiều.
• Hệ thống thông tin của công ty chưa phong phú, chưa có sự liên kết và hỗ trợ lẫn nhau giữa hoạt động phân tích thông tin và hoạt động môi giới.
• Hoạt động môi giới có ít các sản phẩm dịch vụ cung cấp cho khách hàng và các sản phẩm này hiện tại chưa thoả mãn được nhu cầu của khách hàng về lợi nhuận, chi phí và thời gian.
• Nhân viên môi giới của công ty tuy có hiểu biết về thị trường về ngành chứng khoán nhưng số lượng nhân viên thực sự có trình độ trong việc phân tích và tư vấn đầu tư chứng khoán là rất ít, nhân viên môi giới của công ty chủ yếu là nhập lệnh, do vậy việc giúp khách hàng kiếm lời trên thị trường chứng khoán là rất khó khăn.

Cơ sở vật chất kỹ thuật của công ty chưa hiện đại…

• Nguyên nhân khách quan: Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

TTCK Việt Nam đã đạt được một số thành tựu đáng ghi nhận, tuy nhiên do mới đi vào hoạt động thị trường còn nhiều biến động, hàng hoá trên thị trường còn ít, cung cầu trên thị trường chưa cân đối…Điều đó tác động tới hoạt động chung của công ty chứng khoán, mà chất lượng hoạt động môi giới của công ty bị ảnh hưởng không nhỏ: thị trường không ổn định dẫn đến doanh thu từ hoạt động môi giới biến động làm cho lợi nhuận thay đổi theo… từ đó ảnh hưởng tới hiệu quả hoạt động chung của công ty.

Hiện nay, nền kinh tế nước ta đã phát triển hơn trước, đời sống của người dân đã được cải thiện, thu nhập và tiết kiệm của dân cư cao hơn trước nhưng thu nhập bình quân chưa cao nên mức tiết kiệm còn nhỏ, do vậy dòng vốn từ tiết kiệm đầu tư trên thị trường chứng khoán còn nhỏ và chưa huy động được của đại bộ phận các tầng lớp dân cư.

Thêm vào đó, người dân chưa có thói quen đầu tư vào thị trường chứng khoán, sự hiểu biết của người dân về chứng khoán và thị trường chứng khoán còn hạn hẹp, việc đầu tư trên TTCK còn bị chi phối bởi “tâm lý bầy đàn”…

Như vậy, trên đây bài viết đã đề cập tới thực trạng của chất lượng hoạt động môi giới của công ty chứng khoán SJCS, đã khái quát lại những kết quả đạt được và cả những hạn chế của chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán và tìm ra được một số nguyên nhân gây nên những hạn chế đó. Từ đó làm cơ sở cho việc tìm ra các giải pháp và đưa ra một số kiến nghị nhằm nâng cao chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán tại SJCS. Khóa luận: Thực trạng chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán.

XEM THÊM NỘI DUNG TIẾP THEO TẠI ĐÂY:

===>>> Khóa luận: Giải pháp chất lượng hoạt động môi giới chứng khoán