Khóa luận: Biện pháp phân tích tài chính ở thị trường chứng khoán

Trong quá trình nghiên cứu và thực hiện đề tài khóa luận tốt nghiệp “Khóa luận: Biện pháp phân tích tài chính ở thị trường chứng khoán, mình nhận thấy rằng đề tài không chỉ giúp bản thân vận dụng hiệu quả những kiến thức đã học vào thực tế mà còn góp phần củng cố, mở rộng hiểu biết và tích lũy kinh nghiệm quý báu cho công việc và chuyên môn sau này. Với mong muốn hỗ trợ các bạn sinh viên đang trong quá trình học tập và làm khóa luận, mình xin chia sẻ đề tài khóa luận tốt nghiệp: Biện pháp nâng cao tính hiệu quả của phương pháp phân tích kỹ thuật này như một tài liệu tham khảo hữu ích, hy vọng sẽ phần nào giúp các bạn định hướng tốt hơn khi nghiên cứu các vấn đề liên quan đến công tác đào tạo nguồn nhân lực trong doanh nghiệp.

Dựa vào kết quả phân tích đó, sự đánh giá tính hiệu quả từng phương pháp được đưa ra trong từng giai đoạn thị trường có xu hướng mạnh, yếu khác nhau được đưa ra. Đồng thời, trước sự ngạc nhiên của chính tác giả, do giả định các yếu tố khác không đổi mà những điểm mạnh và điểm yếu của từng chỉ báo phân tích kỹ thuật đã được nêu lên và phân tích cùng với những biện pháp khắc phục những điểm yếu của các chỉ báo đó.

I: KẾT LUẬN VỀ TÍNH HIỆU QUẢ CỦA PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

1. Phương pháp phân tích kỹ thuật không phải luôn hiệu quả trong mọi tình huống

Xét về tổng thể, trong các chỉ báo sử dụng có chỉ báo mang tính hiệu quả cao đem mức lợi nhuận gấp nhiều lần phương pháp mua và nắm giữ nhưng lại có chỉ báo không những đem lại lợi nhuận thấp hơn phương pháp mua nắm giữ mà còn mang lại một khoản lỗ. Sử dụng Stochastic cho tổng mức lợi nhuận lớn nhất, RSI cho mức lợi nhuận thấp nhất, thậm chí là lỗ.

Cụ thể MA cho mức lợi nhuận tương đối cao. Trong đó, MA 50 cho lợi nhuận lớn nhất là khoảng 828, MA 20 cho lợi nhuận là 802, cuối cùng là MA 100 với 698.

Tuy nhiên, việc RSI 20 mang lại một kết quả lỗ đã chứng minh Phân tích kỹ thuật không phải lúc nào cũng đem đến một kết quả lạc quan. Trong khi đó, Stochastic tạo ra cho nhà đầu tư một mức lợi nhuận cao nhất với Stochastic 9 là 1305,97 và Stochastic 20 là 959,66. Phương pháp mua và nắm giữ của lý thuyết thị trường hiệu quả chỉ đem về 177,61.

2. Từng chỉ báo phân tích kỹ thuật hiệu quả trong tình huống này nhưng lại kém hiệu quả trong tình huống khác Khóa luận: Biện pháp phân tích tài chính ở thị trường chứng khoán.

2.1. Giai đoạn thị trường tăng mạnh

Giai đoạn thị trường tăng mạnh (01/01/2021-30/03/2022), Stochastic (9,3,3) cho mức lợi nhuận lớn nhất ở mức 790,08 đơn vị, theo sau bởi Stochastic (20,3,3) ở mức 707,97. Trong khi, MA cũng đem về mức lợi nhuận tương đối cao với MA 20 là 617,52. Còn lại MA 50 và MA 100 do không cắt đường VN-Index trong giai đoạn này, nên bài khóa luận gộp chung lợi nhuận hai phương pháp này đem lại trong giai đoạn (01/01/2021-30/11/2022). Tuy nhiên, Stochastic vẫn mang lại nhiều lợi nhuận nhất. Đối ngược lại, RSI mang về mức lợi nhuận thấp nhất với RSI 20 là 64,702 đơn vị và RSI 30 chỉ có 5,27 đơn vị.

2.2. Giai đoạn thị trường đi ngang

01/04/2022-30/1/2022: Stochastic (9,3,3) vẫn mang lại nhiều lợi nhuận nhất là 257,8 đơn vị. Đứng thứ hai là RSI 9 với 252,14 đơn vị. Tuy nhiên, RSI 20 lại chỉ mang về 39,55 đơn vị lợi nhuận. Lý do của tình trạng trên là RSI 9 nhạy cảm với đường VN-Index hơn RSI 20. Trong khi đó, MA lại tỏ ra không hiệu quả khi thị trường đi ngang trong giai đoạn này.

01/12/2024- 31/12/2025: Đây là giai đoạn thị trường đi ngang với biên độ dao động nhẹ. Do đó mức lợi nhuận mà các chỉ báo đem lại cũng không lớn. Trong đó, MA 20 mang lại mức lợi nhuận lớn nhất là 66,87 đơn vị. RSI 20 mang lại mức thua lỗ lớn nhất là 30,8 đơn vị.

2.3. Giai đoạn thị trường tăng nhẹ

Giai đoạn thị trường tăng nhẹ (1/11/2023-30/11/2024), Hai chỉ báo Stochastic vẫn đem lại mức lợi nhuận lớn nhất lần lượt là 297,83 và 254,87. Đứng thứ hai là MA ở mức 180,34 và 164,84 và cuối cùng là RSI. RSI 9 đem về 47,26 đơn vị và RSI 20 đem về 130,01 đơn vị.

2.4. Giai đoạn thị trường giảm mạnh

Giai đoạn thị trường giảm mạnh (01/12/2022-30/10/2023), tất cả các chỉ báo đều đem lại những khoản lỗ hoặc mức lợi nhuận bằng 0. Trong đó MA 20 làm thiệt hai 36,8 đơn vị cho nhà đầu tư. RSI 9 mang lại khoản lỗ nặng nền nhất đến tận 427,09, sau đó là RSI 20  với 300,39 và Stochastic (20,3,3) là 230,1. Các chỉ báo MA 50 và MA 100 do không cắt VN-Index trong giai đoạn này nên không mang lại lợi nhuận và lỗ.

3. Đồ thị phân tích kỹ thuật đưa ra cả tín hiệu đúng và cả những tín hiệu sai

Đối với cả 3 chỉ báo MA, RSI và Stochastic, cả 3 chỉ báo này đều đưa ra cả những tín hiệu đúng và những tín hiệu sai. Tức là không có chỉ báo nào là hoàn toàn chính xác trong mọi tình huống. Một điều thú vị là, lý do tại sao các chỉ báo này lại đưa ra những tín hiệu đúng thì đã nằm trong mục đích của việc xây dựng những chỉ báo này. Vấn đề được đưa ra là tại sao những chỉ báo này lại đưa ra cả những tín hiệu sai?

II: NGUYÊN NHÂN CỦA NHỮNG TÍN HIỆU SAI Khóa luận: Biện pháp phân tích tài chính ở thị trường chứng khoán.

1. Đối với MA

• Khi xu hướng thị trường tăng nhẹ thì tín hiệu mua thường đưa ra khi giá đã gần chạm đỉnh khiến giá mua là cao, khi thị trường giảm nhẹ thì tín hiệu bán đưa ra khi giá đã gần đáy khiến giá bán là rẻ

Khi thị trường tăng nhẹ, điểm mà ở đó đường giá cắt đường MA rồi giá đi lên (dấu hiệu mua) lại cao hơn điểm mà tại đó đường giá cắt đường MA rồi giá đi xuống (dấu hiệu bán).Đó chính là giai đoạn được thể hiện trong hình vuông trên đồ thị. Đường MA 20 đưa ra 2 dấu hiệu sai khi mua vào ngày 21/9/2022 và bán vào ngày 16/11/2022 (lượt mua bán số 4) lỗ 48,14. Dấu hiệu sai thứ 2 (lượt mua bán số 5) khi mua ngày 15/8/2023 và bán ngày 13/10 năm 2023, lỗ 36,8. Do MA 20 cắt đường giá nhiều hơn nên nó đưa ra nhiều dấu hiệu sai hơn đường MA 50 và MA 100.

Khi thị trường giảm nhẹ, điểm mà ở đó đường giá cắt đường MA và đi xuống –tín hiệu bán lại thấp hơn điểm mà đường giá cắt đường MA và đi lên –tín hiệu mua Đường MA 20 còn đưa ra dấu hiệu sai theo cách này nhiều hơn cách đầu tiên. Với 3 lần đưa ra dấu hiệu sai. Ví dụ là lượt bán vào ngày 25/4/2022 tại giá 923,89 và mua lại vào ngày 11/5/2022 tại mức giá 1039,63, khi đó giá mua cao hơn giá bán tới 115,74. Hai dấu hiệu sai sau xảy ra vào năm 2025.

Giá luôn tăng trước khi nó cắt đường MA và đi lên một khoảng thời gian và giá luôn giảm trước khi nó cắt đường MA và đi xuống trong một khoảng thời gian. Do sự trễ đó mà MA sẽ không bao giờ cho tín hiệu bán tại điểm giá cao nhất và tín hiệu mua tại điểm giá thấp nhất, mà luôn chệch xuống dưới hoặc lên trên một đoạn. Nhà đầu tư nếu chỉ sử dụng MA sẽ bị mất khoảng lợi nhuận đó. Khóa luận: Biện pháp phân tích tài chính ở thị trường chứng khoán.

Một điều quan trọng có thể suy ra rằng, nếu xu hướng tăng giá là mạnh thì đường giá sẽ cắt đường MA sau đó sẽ còn tăng trong một giai đoạn lâu nữa. Khi này, sau khi đường giá bắt đầu giảm và đi xuống, rồi đường MA đi xuống tiếp, thì giá bán lúc sau vẫn cao hơn giá mua lúc đầu. Nếu giá chỉ tăng nhẹ thì đường giá sẽ cắt đường MA rồi đi lên trên đường MA một đoạn nhỏ rồi lại giảm giá. Khi đó, vì đường giá sẽ giảm giá trước đường MA cho nên phải sau một thời gian thì đồ thị mới cho dấu hiệu bán. Trường hợp này rất có thể dẫn đến việc giá bán thấp hơn giá mua, đây chính là trường hợp mà MA đưa ra tín hiệu mua và bán sai. Có thể thấy trên đồ thị MA 20, những lần tín hiệu MA đưa ra sai (hình mũi tên và hình chữ nhật) như đã nói ở trên đều xảy ra hiện tượng trên.

Từ đó, nên sử dụng MA khi thị trường đang có xu hướng mạnh và không nên sử dụng khi thị trường đi ngang dao động với biên độ nhỏ hoặc xu hướng yếu.

• Biểu đồ 9: Tín hiệu sai của MA

2. Đối với RSI Khóa luận: Biện pháp phân tích tài chính ở thị trường chứng khoán.

Do RSI thường đạt ngưỡng mua quá nhiều và bán quá nhiều rất sớm khi xu hướng thị trường mạnh dẫn đến việc nhà đầu tư sẽ mất một khoảng lợi nhuận lớn khi thị trường tăng mạnh và không cắt được một khoản lỗ lớn khi thị trường giảm mạnh.

Có thể dễ dàng nhận thấy trên đồ thị RSI 9, trong tháng 11 năm 2021 khi đó xu hướng tăng gần như mới bắt đầu thì RSI đã chạm ngưỡng 70 rồi. Nếu nhà đầu tư nào bán ngay lúc này (như trong giả sử) thì sẽ mất một khoảng lợi nhuận lớn đằng sau. Tương tự, khi thị trường có xu hướng giảm mạnh thì RSI cũng chạm ngưỡng quá bán khá sớm. Trên đồ thị RSI 9, vào cuối tháng 12/2022 khi đó thị trường mới bắt đầu giảm và còn giảm sâu nữa thì RSI đã chạm mức 30. Nếu nhà đầu tư nào mua ngay lúc bấy thì cũng bị mua đắt. Những tín hiệu mua và bán quá sớm này xảy ra khi thị trường có xu hướng mạnh. Đây chính là nguyên nhân vì sao khi sử dụng RSI trong giai đoạn thị trường tăng mạnh 2021, 2022, 2024 thì lợi nhuận do RSI mang lại lại thấp hơn sử dụng MA rất nhiều và trong năm 2023 thì mức lỗ phải chịu lại quá nhiều. Đó là do nhà đầu tư đã bị bỏ lỡ lợi nhuận và không cắt lỗ kịp thời vì tín hiệu mua và bán diễn ra quá sớm.

Những tín hiệu mua và bán quá sớm này chính là nguyên nhân dẫn đến việc tín hiệu đưa ra bị sai sau đó. Vì khi bán quá sớm nhà đầu tư sẽ bán ở giá rẻ tương đối, giá sau đó tiếp tục lên cao và cho đến lúc giá chạm vào ngưỡng quá bán để nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu thì giá này đã cao hơn giá lúc bán rất nhiều. Đó là trường hợp khi nhà đầu tư sử dụng RSI 9 và bán lúc RSI 9 chạm ngưỡng 70 vào ngày 10/11/2021 tại mức 530,81 nhưng lại mua vào ngày 6/7/2022 lúc RSI 9 chạm ngưỡng 30 vào ngày 4/5/2022 tại mức giá 947,14. Ngược lại khi mua quá sớm, nhà đầu tư có thể mua tại mức giá đang cao tương đối, giá sau đó sẽ giảm nữa nên giá bán sau đó có thể thấp hơn cả giá mua. Đây chính là trường hợp nhà đầu tư mua tại mức giá 318,96 vào ngày 21/11/2023 và bán tại mức 47,26 vào ngày 8/5/2015.

Để tránh việc RSI đưa ra tín hiệu quá sớm nhà đầu tư có thể kết hợp cả RSI và MA, trong trường hợp RSI đã chạm ngưỡng 70 hoặc 30 rồi, mà MA vẫn chưa cắt đường giá, hoặc 2 đường MA và giá vẫn chưa xích lại gần nhau thì chưa nên giao dịch.

• Biểu đồ 10: Tín hiệu sai của RSI

3. Đối với Stochastic

• Tín hiệu sai được đưa ra khi trên đồ thị stochastic khi tín hiệu mua và bán được đưa ra ngược với hướng di chuyển của giá trên đồ thị giá Khóa luận: Biện pháp phân tích tài chính ở thị trường chứng khoán.

Đây chính là nguyên nhân khi VN-Index giảm mạnh năm 2023, thì nhà đầu tư dùng Stochastic theo cách này lại chịu một khoản lỗ nặng nề. Lúc đó, do thị trường vẫn đang đi xuống, trong khi tín hiệu mua được đưa ra khiến cho giá lúc mua đó cao hơn giá khi bán về sau. Các lần mua vào ngày 01/02/2023 và bán vào ngày 22/02/2023 đem đến khoản lỗ tận 172,52, lần lỗ tiếp theo khi mua vào các ngày 14/03/2023, 11/4/2023 và 31/10/2023. Có thể nói nếu dùng stochastic trong giai đoạn 2023 thì hầu hết các giao dịch đều bất lợi. Nhưng trong năm 2021 và 2022 khi thị trường đi lên thì stochastic lại hoạt động rất hiệu quả, mang về một khoản lợi nhuận khổng lồ cao hơn MA và RSI mang lại rất nhiều.

Chính vì vậy kết luận đưa ra là: chỉ dùng tín hiệu mà stochastic đưa ra khi hướng đi của stochastic (từ điểm cắt nhau) trùng với hướng đi của thị trường, tuyệt đối không dùng stochastic khi tín hiệu mà nó đưa ra ngược với hướng đi hiện tại của thị trường.

• Biểu đồ 11: Tín hiệu sai của Stochastic

III. BIỆN PHÁP NÂNG CAO TÍNH HIỆU QUẢ CỦA PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

1. Stochastic là phương pháp hiệu quả được ưu tiên sử dụng khi tín hiệu mà nó đưa ra không ngược với xu hướng thị trường

• Stochatic mang lại lợi nhuận lớn hơn các phương pháp khác trong giai đoạn thị trường tăng mạnh, tăng nhẹ và thậm chí là đi ngang

Đầu tiên, xét về tổng thể, cả hai chỉ báo Stochastic (9,3,3) và Stochastic (20,3,3) là hai phương pháp mang lại mức lợi nhuận cao nhất trong cả 9 phương pháp. Stochastic (9,3,3) có lợi nhuận 1305, 97 và con số đó của Stochastic (20,3,3) là 959,66. Trong đó, với từng giai đoạn cụ thể, Stochastic hoạt động đặc biệt hiệu quả lúc thị trường tăng mạnh, tăng nhẹ và hoạt động khá tốt lúc thị trường đi ngang. Trong giai đoạn tăng mạnh 2021-2022 và giai đoạn tăng nhẹ 2024 Stochastic cũng đem về lợi nhuận lớn hơn các chỉ số khác. Tuy nhiên, Stochastic cũng đem về cho nhà đầu tư những tổn thất lớn khi thị trường giảm mạnh vào năm 2023.

• Stochastic kết hợp được các điểm mạnh của RSI và MA trong khi nó lại loại bỏ được điểm yếu của hai chỉ báo trên

Stochastic vừa có ngưỡng mua quá nhiều và bán quá nhiều và lại vừa có 2 đường K và Z cắt nhau đưa ra tín hiệu mua bán như là đường MA. Stochastic loại bỏ được yếu điểm cho tín hiệu quá sớm của RSI khi mà stochastic cho tín hiệu mua và bán khi đường K và đường Z cắt nhau. Do đó, khi đường K và Z ở ngưỡng bán quá nhiều hoặc mua quá nhiều rồi mà hai đường K và Z vẫn chưa cắt nhau thì tín hiệu vẫn chưa được đưa ra.Như đã phân tích trong chương II, điểm bất lợi nhất của RSI là đưa ra tín hiệu quá sớm đã được Stochastic khắc phục trong khi điểm mạnh của nó là thông báo nhà đầu tư ngưỡng mua quá nhiều và bán quá nhiều. Khóa luận: Biện pháp phân tích tài chính ở thị trường chứng khoán.

Mặc dù như đã kết luận ở chương II là MA cũng có thể sử dụng khi thị trường tăng mạnh và giảm mạnh. Nhưng khi thị trường tăng mạnh lợi nhuận mà MA đem đến cao nhất là 711,24 vẫn nhỏ hơn của Stochastic là 790,08. Stochastic bám sát khá tốt đỉnh và đáy của đồ thị giá trong khi MA luôn trễ hơn thị trường một khoảng nhất định. Trong đồ thị Stochastic, các đỉnh và đáy của nó khá trùng khít với đỉnh và đáy của đường VN-Index như ở đồ thị dưới đây. (hình)Vì vậy, dùng Stochastic sẽ loại bỏ được bất lợi do đường MA trễ so với đường giá.

Hai đặc điểm đường MA trễ so với đường giá và RSI cho tín hiệu quá sớm chính là nguyên nhân gây ra tổn thất cho nhà đầu tư khi họ sử dụng hai chiến thuật này. Nhưng khi sử dụng Stochastic nhà đầu tư vừa tận dụng được lợi thế của MA và RSI lại vừa loại bỏ được điểm yếu của chúng. Đây chính là lý do khiến cho Stochastic đem lại mức lợi nhuận cao hơn 2 phương pháp còn lại.

• Nhà đầu tư có thể dễ dàng xác định được tại thời điểm nào nên dùng stochastic, tại thời điểm nào không nên

Xác định được khi nào nên dùng loại ứng dụng nào đối với một nhà Phân tích kỹ thuật không phải là điều đơn giản. Stochastic có thể dùng cho thị trường tăng mạnh, tăng nhẹ, đi ngang nhưng không nên dùng khi thị trường giảm. Bên cạnh đó, MA có thể dùng khi thị trường có xu hướng mạnh tức là tăng mạnh hoặc giảm mạnh. Tuy nhiên, câu hỏi đặt ra là làm thế nào để biết thị trường đang tăng mạnh mà sử dụng chúng? Khi sử dụng Stochastic ta có thể dễ dàng xác định được khi nào nên làm theo tín hiệu Stochastic đưa ra khi nào không. Nếu Stochastic đưa ra tín hiệu mua khi thị trường đang tăng và tín hiệu bán khi thị trường đang giảm thì ta nên làm theo tín hiệu. Nếu sử dụng tín hiệu Stochastic và đi ngược lại xu hướng của thị trường thì nhà đầu tư sẽ rất có thể chịu lỗ lớn. Đó chính là trường hợp dùng Stochastic trong năm 2023 đã đề cập đến trong chương II. Ngược lại khi dùng MA hoặc RSI sẽ rất khó xác định tại thời điểm nào thị trường đang diễn biến tăng mạnh hay tăng nhẹ hay đi ngang nhất là khi đồ thị mới ở giai đoạn đầu của xu hướng đó.

Nếu dùng theo phương pháp này, thì mức lợi nhuận do Stochastic (9,3,3) và Stochastic (20,3,3) sẽ lớn hơn. Đối với Stochastic (9,3,3). Mọi giao dịch sẽ diễn ra bình thường trừ giao dịch ngày các ngày sau. Đó là những ngày tại đó Stochastic đưa ra tín hiệu mua khi thị trường đang giảm và tín hiệu bán khi thị trường đang tăng.

• Bảng 15: Những tín hiệu mua-bán Stochastic (9,3,3) đưa ra không được giao dịch
• Bảng 16: Những tín hiệu mua-bán Stochastic (20,3,3) không được giao dịch
• Bảng 17: Lợi nhuận do phương pháp Stochastic mang lại khi loại bỏ tín hiệu ngược với xu hướng thị trường
• Biểu đồ 12: Tín hiệu mua bán Stochastic đưa ra ngược với xu hướng của thị trường

2. Không nên mua cổ phiếu khi thị trường đang giảm mạnh dù cho chỉ báo có đưa ra tín hiệu Khóa luận: Biện pháp phân tích tài chính ở thị trường chứng khoán.

Khi thị trường giảm mạnh (2023) tất cả các chỉ báo đều đưa lại mức lỗ hoặc lợi nhuận bằng 0. Trong đó, RSI đem về mức lỗ lớn nhất là 427,09. Bên cạnh đó, MA và cả Stochastic cũng mang về tổn thất. Các đường MA 50, MA 100 do không cắt đường giá trong giai đoạn này nên không mang đến lợi nhuận và không mang về tổn thất. Vì vậy, khi thị trường giảm thì nên đứng ngoài thị trường, không tham gia giao dịch là sự lựa chọn thông minh nhất.

Vấn đề giao dịch đối ngược lại với xu hướng chính của thị trường ví dụ như mua lúc giá ngắn hạn tăng nhẹ nhưng xu hướng giá chính vẫn giảm là một việc rất nguy hiểm. Nhiều chuyên gia đã đưa ra lời khuyên là không nên thực hiện những giao dịch như vậy kể cả khi chỉ báo có đưa ra tín hiệu mua cổ phiếu đi nữa. Khi đó mức độ rủi ro của giao dịch là rất lớn.

3. Gắn việc sử dụng chỉ báo và các phương pháp khác của phương pháp phân tích kỹ thuật

Cần gắn kết việc sử dụng chỉ báo và các phương pháp phân tích khác như phân tích xu thế, hỗ trợ và kháng cự, các mô hình đảo ngược, tiếp diễn và các chỉ báo khác như chỉ báo xung lượng, Fibonacci… để tăng thêm hiệu quả của dự báo. Độ chắc chắn của xu hướng trong tương lai càng cao nếu có càng nhiều phương pháp của phân tích kỹ thuật cho ra tín hiệu giống nhau.

4. Kết hợp với Phân tích cơ bản

Mặc dù cũng giống như Phân tích kỹ thuật, Phân tích cơ bản vẫn bao hàm một số nhược điểm như lợi suất kỳ vọng khó xác định hay diễn biến của giá thực tế mạnh hơn giá trị dự đoán trong các mô hình Phân tích cơ bản. Tuy nhiên, những lợi thế của Phân tích cơ bản là không thể phủ nhận. Nói một cách khác, Phân tích kỹ thuật nghiên cứu về dữ liệu quá khứ của giá thì Phân tích cơ bản nghiên cứu tất cả những thứ còn lại bao gồm thông tin vĩ mô, chính sách, thiên tai, thảm họa cho đến tình hình kinh doanh của ngành, công ty, lợi suất của cổ phiếu. Mặc dù để mô hình định giá của Phân tích cơ bản có thể định giá một cách chuẩn xác giá trị của cổ phiếu thì việc thông tin vĩ mô, ngành và công ty có ảnh hưởng trực tiếp đến giá của cổ phiếu là điều không thể bác bỏ. Việc nắm bắt những loại thông tin này sẽ giúp nhà đầu tư có được chiến lược đầu tư chính xác hơn.

Như đã đề cập đến ở chương I, hầu hết các nhà đầu tư sử dụng cả Phân tích kỹ thuật và Phân tích cơ bản. Việc đó chứng tỏ nhiều nhà đầu tư thấy sự kết hợp giữa Phân tích cơ bản và Phân tích kỹ thuật là cần thiết. Hơn nữa, nhiều nhà Phân tích kỹ thuật cho rằng, giá cổ phiếu cuối cùng cũng sẽ đạt tới giá trị cơ bản của nó (bodie) và những nhà Phân tích kỹ thuật này không bác bỏ hay phản đối Phân tích cơ bản.

5. Có hành động sửa chữa kịp thời khi có chiến lược đầu tư sai

Một trong những yếu tố quan trọng của sự đầu tư thành công là biết sửa chữa những chiến lược đầu tư sai một cách kịp thời. Những nhà phân tích kỹ thuật phải luôn cảnh giác với việc tín hiệu do đồ thị đưa ra là sai và việc phát hiện ra chiến lược đầu tư của mình sai một cách sớm nhất có thể và khắc phục lỗi sai đó là một việc vô cùng quan trọng.

KẾT LUẬN Khóa luận: Biện pháp phân tích tài chính ở thị trường chứng khoán.

TTCK Việt Nam có một số đặc điểm phù hợp cho sự phát triển của Phân tích kỹ thuật như là tâm lý nhà đầu tư có ảnh hưởng mạnh đến giá, nhà đầu tư thường đầu tư trong ngắn và trung hạn, đa số các công ty chứng khoán và các doanh nghiệp có quy mô nhỏ. Thêm vào đó, do tính minh bạch của Thị trường chứng khoán Việt Nam chưa cao cộng thêm rủi ro thông tin, rủi ro hệ thống, rủi ro chính sách và việc thiếu kiến thức, kinh nghiệm của các bên liên quan là rào cản đối với việc sử dụng Phân tích cơ bản.

Tuy nhiên, không phải tất cả các công cụ Phân tích kỹ thuật như chỉ báo, xu thế, hỗ trợ kháng cự đều hiệu quả trên Thị trường chứng khoán Việt Nam. Cụ thể, chỉ báo MA thích hợp sử dụng khi thị trường đang có xu hướng biến động mạnh và không thích hợp khi thị trường có xu hướng yếu do MA luôn trễ so với đường giá phân tích. Chỉ báo RSI thường đưa ra tín hiệu sớm khi thị trường đang biến động mạnh do đó gây tổn thất cho nhà đầu tư. RSI có thể sử dụng giúp nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận khi thị trường đang đi ngang. Chỉ báo hiệu quả nhất là Stochastic. Stochastic vừa kết hợp được lợi thế, vừa loại bỏ được nhược điểm của MA và RSI. Chính vì thế, Stochastic có thể sử dụng trong mọi trường hợp trừ phi tín hiệu mua hay tín hiệu bán mà nó đưa ra ngược với xu hướng của thị trường.

Khi ứng dụng Phân tích kỹ thuật để phân tích đầu tư cổ phiếu, nhà đầu tư nên chú ý kết hợp việc sử dụng các chỉ báo như Stochastic với các công cụ khác của Phân tích kỹ thuật như xu thế, hỗ trợ, kháng cự, dãy số Fibonacci, với Phân tích cơ bản. Đồng thời nhà đầu tư không nên thực hiện giao dịch khi thị trường đang có xu thế giảm mạnh trong trung và dài hạn mặc dù Phân tích kỹ thuật có đưa ra tín hiệu mua và bán.  Bên cạnh đó, nhà đầu tư phải luôn chuẩn bị tinh thần với việc tín hiệu đồ thị đưa ra là sai và có những hành động sửa chữa, cắt lỗ khi cần thiết. Khóa luận: Biện pháp phân tích tài chính ở thị trường chứng khoán.

XEM THÊM NỘI DUNG TIẾP THEO TẠI ĐÂY:

===>>> Khóa luận: Phân tích thông tin tài chính ở thị trường chứng khoán